Elementos a considerar a la hora de titularizar
La titularización es una técnica financiera que consiste en la transferencia hacia un inversor de activos financieros que proporcionan derechos de crédito, mediante un traslado de una sociedad Ad Hoc (sociedad, fondo o trust) en títulos financieros emitidos en los mercados de capital.
Un ejemplo claro de titulización es la agrupación de varios derechos a crédito de naturaliza similar, en una misma cartera como: Prestamos inmobiliarios, créditos al consumo, facturas descontadas, entre otros).
Los títulos, que suelen adoptar la forma de bonos, representan cada uno una fracción de la cartera de derechos de crédito titulizados y dan el derecho a los inversores de recibir pagos por los derechos de crédito (por ejemplo, cuando las facturas son pagadas, o cuando los préstamos inmobiliarios generan sus pagos de la mensualidad) bajo la forma de interés y de reembolso del principal.
Activos potenciales a titularizar
Créditos hipotecarios
Prendas
Contratos de arrendamiento con promesa de compra
Créditos y derechos sobre flujo de pagos
Exportaciones
Derechos emanados de concesiones de infraestructura
Títulos valores
Derechos Seguros de vida
Prestamos de educación, entre otros.
Lo medios por los cuales se pueden realizar las titularizaciones en Costa Rica son;
Por medio de Fideicomisos: Intervienen un fideicomitente, un fiduciario. Emiten Duda, participaciones fiduciarias
Por Fondo de Inversión: Intervienen un desarrollador, una sociedad de fondos de inversión, Fondo separado; y emiten participaciones en un fondo cerrado.
Por medio de Universalidades: Intervienen una Sociedad titularizadora y un fondo separado; y emiten deuda y participaciones patrimoniales.
Beneficios de la titularización
Otorga liquidez.
Es una vía de financiación para el emisor.
Puede reducir la exposición al riesgo por parte del emisor.
Ventajas financieras: Mayor Rentabilidad.
Mejor cobertura de gastos financieros.
Liberación de garantías.
Naturaleza de la nueva obligación: Ingreso diferido: Obligación indirecta.
Alivio de deuda/liberación de flujos para inversión pública
Flexibilidad financiera
Identificación de fortalezas y debilidades
Permite la expansión del negocio
Acceso a crédito más barato
Calce de plazos
Generación de ganancias con menos riesgo
Mejoramiento de índice
Desventajas de la titularización
Riesgo pre-pago
Riesgo de tasas de interés
Riesgo de crédito
Que sean generadores de flujos de efectivo predecibles y estables.
Que cuenten con un suficiente historial flujos.
Que se encuentre libre de cualquier tipo de gravamen.
Que no provengan de actividades ilícitas.
Como pudo darse cuenta existen otros medios para obtener beneficios invertir en títulos valores es una buena opción ya que el riesgo es menor y permite mayor rentabilidad. También se vuelve en una nueva oportunidad de negocio ya que es una actividad muy poco utilizada en el país.
Somos I&L Consulting, Asesores en contabilidad, finanzas y tecnología, esperamos haberle brindando ideas, conocimientos he inclusive una luz para un emprendimiento.